Deutschland: Das Risiko einer Rezession im Jahr 2023 steigt

Über dem Rhein wird mit strengen Wintern gerechnet. Innerhalb weniger Tage haben drei deutsche Wirtschaftsforschungsinstitute eine Rezession zum zentralen Szenario für das kommende Jahr gemacht. Ifo rechnet mit einem Rückgang des BIP um 0,3 % im Jahr 2023, während das Institute of Hull (IWH) einen Rückgang um 1,4 % erwartet. Die Kieler (IfW) Schätzung liegt mit einem Minus von 0,7 % dazwischen, für Ifo bedeutet diese Schätzung jedoch eine Abwärtsrevision von 4 Punkten (!) gegenüber der Juni-Prognose.

Diese starke Verschlechterung wird mit anhaltenden Preiserhöhungen einhergehen und Deutschland in eine Stagflation treiben. Die drei Wirtschaftsinstitute rechnen für 2023 mit einem Sprung des Preisindex zwischen 8,7 % und 9,5 %. Ifo rechnet mit einem Plus von 11 % im ersten Quartal 2023. Letzterem zufolge beträgt der Lohnrückgang durch reale Zuwächse etwa 3 % % in diesem Jahr und einmal Andere im nächsten Jahr. „Das wird der höchste Wert seit Einführung der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen im Jahr 1970 sein“, folgert das Institut.

Erhöhte Energie, der größte Übeltäter

Die explodierenden Energiepreise sind der Hauptgrund für diesen Pessimismus. Die Berechnungen der Ökonomen gehen von den Ebenen der Terminkontrakte aus, auf denen Energieunternehmen Gas- und Stromkäufe aushandeln. Mit Preisen von 250 kWh im Jahr 2024 sind die Kunden noch nicht fertig mit steigenden Rechnungen. Sie profitieren auch von zuvor identifizierten Verträgen, die bisher nur einen kleinen Teil des aktuellen Anstiegs umfassten.

Diese Aussicht erhöht den Druck auf die deutsche Koalition, die von Extremismus angeheizte Volksproteste befürchtet. Olaf Schultz wird sich am kommenden Donnerstag mit den Sozialpartnern treffen, um einen Weg zu finden, eine Inflationsspirale zu vermeiden, die zu deutlich steigenden Löhnen führen würde. Doch die von der IG Metall angeführten Gewerkschaften sind weniger bereit, ihre Forderungen zu reduzieren, weil ein dritter Maßnahmenplan für die bescheidensten Haushalte nicht ausreichen werde, um den erwarteten Kaufkraftverlust auszugleichen, beteuert Ifo.

Deren Präsident Clemens Fuest hält die Unternehmen für dringend nötig. „Zumindest für Bargeldhilfen und Bürgschaften muss das Angebot groß sein“, um die Banken über die Zukunft ihrer durch die Energiekrise geschwächten Kunden zu beruhigen. „Wenn die Politik ihren Job macht, kann die Pleitewelle abgewendet werden“, schloss er am Montag in einem Interview mit dem Tagesspiegel. Er erkennt, dass ihre Zahl damit zunehmen wird.

Erholung unter prognostizierten Bedingungen im Jahr 2024

Die Folgen dieses Phänomens werden sich nach Einschätzung des ifo Instituts auf die Beschäftigung beschränken. Er sagte, dass der für 2023 erwartete Anstieg der Arbeitslosenzahlen von mindestens 50.000 Personen hauptsächlich auf den raschen Anstieg der Zahl arbeitsloser ukrainischer Bürger im Sommer 2022 zurückzuführen sei.

Die drei Wirtschaftsinstitute prognostizieren zudem ein Wachstum bis 2024 zwischen 1,7 % und 2,3 % und einen Rückgang der Inflation auf 2,5 % bis 3,1 %. Vorausgesetzt, die Energiekrise ist vorbei: Ifo geht davon aus, dass die Preise spätestens im Frühjahr 2023 wieder fallen werden. Auf jeden Fall hält das Kieler Institut eine Beibehaltung der Schuldenbremse bis 2024 für „höchst unwahrscheinlich“ und begrenzt die weitere Schuldenaufnahme auf 0,35 % des BIP.

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